- Presto Research menemukan bahwa simpanan bursa dalam jumlah besar memiliki kekuatan prediksi yang buruk terhadap penurunan harga mata uang kripto, sehingga membatasi kegunaannya sebagai sinyal perdagangan.
- Metrik on-chain memberikan wawasan tentang aktivitas blockchain, tetapi gagal memprediksi pergerakan harga jangka pendek secara andal, kata Presto Research.
Whale Alerts, yang memberi tahu pedagang tentang transaksi mata uang kripto lintas rantai yang besar, adalah alat yang populer untuk analisis pasar. Seringkali, peringatan otomatis ini menunjukkan dugaan bahwa transfer besar – terutama ke bursa – adalah awal dari mendekatnya penurunan harga atau peristiwa likuidasi.
Namun studi baru yang dilakukan oleh Presto Research meragukan cerita ini dan menunjukkan manfaat prediksi sebenarnya dari peringatan paus serta implikasinya terhadap kebijakan perdagangan.
-Advertisement-.
Peringatan Paus: Apakah Dapat Diperdagangkan?
oleh @PC_RedPillTaker Dan @degenbraccioData on-chain dapat berguna dalam banyak hal, namun seberapa efektifkah data tersebut sebagai sinyal perdagangan?
Inilah fakta tentang metrik on-chain yang tidak ingin dibicarakan oleh siapa pun…
— Penelitian Presto (@Presto_Research) 10 Januari 2025
Analisis Deposito Bursa: Apakah Anda memperkirakan suku bunga akan turun?
Presto Research mengamati banyak data untuk melihat apakah deposito dalam jumlah besar dapat secara konsisten memprediksi penurunan suku bunga. Data dari Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), dan Solana (SOL) di Binance, mulai dari 1 Januari 2021 hingga 27 Desember 2024, diselidiki dalam makalah ini.
Setelah mengamati simpanan, para peneliti fokus pada batas penarikan maksimum (MDD) aset ini dalam periode 1 jam dan 6 jam, memeriksa hubungan antara jumlah simpanan dan perilaku harga selanjutnya.
Untuk menilai apakah transaksi mereka menunjukkan potensi prediktif yang lebih besar, penelitian ini memisahkan simpanan yang dilakukan oleh entitas terkenal, termasuk Perusahaan modal ventura (VC) dan Pembuat Pasar (MM).
Hasilnya menunjukkan bahwa prediktor kuat terhadap penurunan harga bukanlah simpanan di bursa dalam jumlah besar. Dari 0,0017 hingga 0,0537, nilai R-squared – ukuran seberapa baik jumlah simpanan berkorelasi dengan pergerakan pasar – berkisar pada 12 situasi berbeda.
Prinsip-prinsip ini menarik perhatian pada signifikansi statistik yang kecil dari simpanan besar sebagai sinyal akan terjadinya penurunan harga.
Lebih jauh lagi, analisis tersebut menunjukkan hasil prediksi yang lebih unggul ketika memisahkan endapan dengan VC dan MM. Angka absolut yang rendah, meskipun nilai R-kuadratnya menunjukkan peningkatan, menunjukkan bahwa sinyal-sinyal ini tidak begitu penting secara praktis untuk strategi perdagangan.
Berkurangnya gangguan data dibandingkan korelasi sebenarnya antara simpanan dan perilaku harga juga dapat membantu menjelaskan peningkatan kekuatan prediksi.
Peran unik Ethereum dalam simpanan ikan paus dan wawasan perdagangan
Setoran ETH khususnya menunjukkan perilaku yang menarik. Dibandingkan dengan 13% untuk Bitcoin dan 32% untuk Bitcoin SolanaVC dan MM menyumbang 61% dari simpanan paus Ethereum. Perbedaan ini tentunya mencerminkan kualitas khusus dari aset tersebut.
Didorong oleh penggunaan Web3 di berbagai bidang termasuk biaya bahan bakar, staking, dan jaminan DeFi, tingginya turnover Ethereum memungkiri stabilitas relatif Bitcoin sebagai penyimpan nilai. Oleh karena itu, setoran Ethereum yang dilakukan oleh pemain kuat seperti VC dan MM mungkin menunjukkan tren yang berbeda dari aset lainnya. Namun, simpanan ini masih memiliki kekuatan prediksi yang tidak memadai untuk memperoleh wawasan perdagangan yang konsisten.
Presto Research mencatat keterbatasan yang berbeda meskipun penelitian ini memberikan penelitian yang mendalam. Meskipun dipilih dengan baik, beberapa orang mungkin menganggap kriteria penelitian ini sewenang-wenang. Terlebih lagi, analisis regresi memiliki keterbatasan alami; Mengandalkan nilai R-kuadrat saja terkadang dapat memberikan hasil yang terlalu sederhana.
Namun, hasilnya sangat menunjukkan bahwa deposit perdagangan ikan paus tidak memiliki kekuatan prediktif yang diperlukan untuk digunakan sebagai sinyal perdagangan yang konsisten.
Keterbatasan peringatan paus dalam memprediksi tren pasar
Di luar bidang peringatan paus, temuan ini memberikan pandangan yang lebih lengkap tentang penerapan tindakan on-chain. Meskipun angka-angka ini jelas berguna untuk melacak arus kas terlarang atau memahami prinsip-prinsip blockchain, kemampuan mereka untuk memprediksi perubahan harga jangka pendek masih dipertanyakan.
Harga adalah konsep kompleks yang dibentuk oleh struktur pasar, sentimen, bahkan kebisingan acak, penawaran dan permintaan, dan terlebih lagi oleh simpanan bursa, yang hanya merupakan salah satu elemen dalam sistem yang kompleks ini dan oleh karena itu tidak dapat menjadi panduan sempurna untuk perilaku harga.
Indikator on-chain tetap menarik sebagai alat perdagangan, terutama di pasar yang bergejolak Pasar kripto Karena para pedagang terus mencari pendekatan terobosan berikutnya. Namun, studi Presto Research menekankan perlunya memiliki ekspektasi yang masuk akal.
Pemasaran yang berlebihan oleh penyedia data mungkin merusak nilai yang diharapkan dari teknologi ini, namun efektivitas sebenarnya masih terbatas. Menyadari kemampuannya dalam analisis kontekstual dan keterbatasannya dalam akurasi perkiraan, investor dan pedagang harus menggunakan data on-chain dengan hati-hati.
-Advertisement-.
