- Penerbitan USDT Tether telah meningkat sebesar $19 miliar sejak 6 November, termasuk $4 miliar yang dicetak pada minggu ini saja.
- Biaya gas Ethereum meningkat seiring meningkatnya permintaan USDT, meningkatkan kekhawatiran tentang skalabilitas dan stabilitas pasar.
Kegilaan pencetakan Tether yang agresif telah mengambil alih pasar mata uang kripto, dengan USDT senilai $19 miliar yang diterbitkan sejak 6 November, termasuk $4 miliar yang dibuat dalam seminggu terakhir saja.
Dikombinasikan dengan kenaikan Bitcoin yang menakjubkan hingga $99.000, sebuah tonggak sejarah yang menggarisbawahi fungsi USDT sebagai tulang punggung likuiditas dalam ekosistem aset digital, peningkatan pasokan yang pesat ini juga mencerminkan hal tersebut. Namun, masuknya dana dalam jumlah besar ini disertai dengan beberapa tantangan, termasuk kekhawatiran mengenai potensi ancaman terhadap stabilitas pasar dan transparansi cadangan Tether.
$19 Miliar – Apakah Tether Bermain-main dengan Api?
Percetakan Tether telah mencapai $19 miliar USD sejak 6 November – dengan $4 miliar dicetak pada minggu ini saja.
Perdagangan BTC seharga $99k menjadikan USDT raja likuiditas tetapi meningkatkan risiko volatilitas; Waktu hampir habis untuk cadangan Tether sementara permintaan untuk… pic.twitter.com/q3QdwAaF9k
— Novel Mario Meja Bundar (@RoundtableSpace) 7 Desember 2024
Dominasi tether dan pengaruhnya terhadap stabilitas pasar
Terutama di saat aktivitas pasar meningkat, meningkatnya dominasi USDT dalam perdagangan mata uang kripto telah memperkuat media pertukaran pilihannya. Namun dominasi likuiditas ini semakin menarik perhatian, terutama dari pelaku pasar yang berminat Tali Kemampuan untuk mempertahankan patokan 1:1 terhadap dolar.
Yang memperparah masalah ini adalah meningkatnya permintaan USDT telah memberikan tekanan besar pada jaringan Ethereum, salah satu tempat utama transaksi stablecoin. Harga gas Ethereum telah meningkat tajam, sehingga transfer USDT menjadi lebih mahal bagi pengguna.
Selain dampaknya terhadap pedagang individu, peningkatan biaya transaksi ini juga membebani ekosistem yang lebih besar karena skalabilitas Ethereum menjadi semakin penting pada saat aktivitas jaringan tinggi.
Talinya besar USDT Penerbitan ini meningkatkan risiko volatilitas yang melekat pada pasar mata uang kripto meskipun menyediakan likuiditas yang sangat dibutuhkan. Ketika harga Bitcoin mendekati level $100,000, para pelaku pasar yang kadang-kadang disebut sebagai “degens” – mereka yang terlibat dalam perdagangan berisiko tinggi – menjadi semakin khawatir tentang potensi volatilitas pasar.
Interaksi aliran likuiditas USDT dengan sifat spekulatif pasar menghasilkan keseimbangan yang rapuh yang dapat berayun tajam jika kepercayaan terhadap cadangan Tether mulai terkikis.
Selain itu, sebelumnya CNF saya sebutkan Tether akan menghentikan stablecoin EURT secara bertahap pada November 2025 dan beralih ke alternatif yang sesuai dengan MiCAR, EURQ dan USDQ, yang akan diproduksi oleh Quantoz Payments. Selain itu, akuisisi Cantor Fitzgerald memperkuat pengelolaan cadangan Tether.